来源时间为：2023-06-17
平安证券股份有限公司
关于新乡化纤股份有限公司
向特定对象发行股票会后事项的承诺函
中国证券监督管理委员会、深圳证券交易所：
新乡化纤股份有限公司（以下简称“新乡化纤”、“发行人”或“公司”）2022年度向特定对象发行A股股票（以下简称“本次发行”）已于2023年3月22日通过深圳证券交易所（以下简称“深交所”）上市审核中心审核，并于2023年5月26日获得中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）出具的《关于同意新乡化纤股份公司向特定对象发行股票注册的批复》（证监许可〔2023〕1071号）。
平安证券股份有限公司（以下简称“本保荐机构”）作为新乡化纤本次向特定对象发行股票的保荐机构（主承销商），根据中国证监会《监管规则适用指引——发行类第3号》《监管规则适用指引——发行类第7号》等相关文件的要求，对新乡化纤自通过深交所上市审核中心审议之日（2023年3月22日）至本承诺函出具日的相关会后事项进行了审慎核查，具体如下：
一、公司经营业绩变化情况及核查情况
1、发行人2023年1-3月主要经营数据情况
2023年1-3月，公司实现营业收入183,988.02万元，同比下降14.73，实现归属于母公司所有者的净利润1,743.16万元，同比下降57.42，具体情况如下：
单位：万元
项目2023年1-3月2022年1-3月变动情况
金额变动幅度
营业收入183,988.02215,767.66-31,779.63-14.73
营业成本166,251.55186,929.90-20,678.35-11.06
毛利润17,736.4728,837.75-11,101.29-38.50
毛利率9.64.37/-3.73
期间费用13,102.2621,894.56-8,792.30-40.16
营业利润2,492.555,631.13-3,138.58-55.74
利润总额2,501.785,606.72-3,104.94-55.38
归属于母公司所有者的净利润1,743.164,093.46-2,350.30-57.42
归属于母公司所有者扣除非经常性损益后的净利润1,288.513,365.45-2.076.94-61.71
如上表所示，在公司期间费用整体同比下降的前提下，公司2023年1-3月业绩出现下滑，主要系当期营业收入下降14.73，营业成本下降11.06，当期毛利润同比下滑38.50，毛利率同比下降3.73个百分点所致。
2、发行人2023年1-3月经营业绩变动的主要原因分析
2023年1-3月，公司经营业绩下滑与公司主要产品销售价格下降有关，按照公司两大主营业务氨纶和生物质纤维素长丝具体分析如下：
（1）氨纶业务
氨纶业务2023年1-3月2022年1-3月变动金额变动幅度
营业收入（万元）114,827.65139,580.66-24,753.00-17.73
营业成本（万元）108,145.06118,643.19-10,498.13-8.85
毛利润（万元）6,682.6020,937.47-14,254.87-68.08
销量（吨）38,241.0626,153.6412,087.4246.22
平均售价（元/吨）30,027.3253,369.50-23,342.18-43.74
平均成本（元/吨）28,279.8345,363.93-17,084.11-37.66
单吨毛利润（元/吨）1,747.498,005.57-6,258.07-78.17
毛利率5.82.00-9.18/
2023年1-3月，公司氨纶业务实现营业收入114,827.65万元，较上年同期减少24,753.00万元，同比下降17.73，氨纶业务实现毛利润6,682.60万元，同比下滑68.08；销售毛利率为5.82，同比减少9.18个百分点。
2023年1-3月，公司氨纶业务营业收入及毛利率同比下降，主要是受宏观经济环境低迷、行业新增产能逐步释放、下游消费增长疲软、出口市场需求减弱等因素综合影响，导致当期公司氨纶产品单吨平均售价同比下降43.74，而单吨平均成本下降37.66，售价的下降幅度超过成本下降幅度。自2021年四季度开始，氨纶行业从高景气周期开始逐步回落，至2022年三季度氨纶景气度下跌至近年来的较低水平；自2022年三季度后，随着氨纶行业去库存压力逐步减小、原材料端价格回落速度较快，市场需求逐步复苏，氨纶与主要原材料的价差与2022年6月相比开始逐步扩大，氨纶行业的边际利润得到一定程度改善。国家亦于2023年初出台了一系列刺激消费的政策和措施，鼓励扩大内需，氨纶市场恢复性发展的趋势明显，使得近期氨纶市场价格指数逐步回升。
但由于氨纶市场整体仍处于需求修复阶段，下游纺织服装行业需求的增长传导至上游氨纶市场，及氨纶价格触底后的筑底回升，均需经历一定的时间周期，因此虽然公司2023年一季度公司氨纶业务已实现毛利润扭亏为盈，与2022年三季度和2022年四季度相比环比数据亦已得到显著改善，但相关指标与2022年一季度相比仍处于较低水平，导致公司2023年一季度的业绩水平出现同比下滑。
项目2023年2022年
一季度四季度三季度二季度一季度
氨纶业务毛利率5.82-7.11-24.893.50.00
（2）长丝业务
长丝业务2023年1-3月2022年1-3月变动金额变动幅度
营业收入（万元）60,807.1659,322.821,484.342.50
营业成本（万元）51,282.3553,288.89-2,006.55-3.77
毛利润（万元）9,524.816,033.933,490.8857.85
销量（吨）15,769.2718,157.40-2,388.12-13.15
平均售价（元/吨）38,560.5432,671.445,889.1018.03
平均成本（元/吨）32,520.4329,348.313,172.1110.81
单吨毛利润（元/吨）6,040.113,323.122,716.9881.76
毛利率15.66.175.49/
2023年1-3月，公司长丝业务实现营业收入60,807.16万元，较上年同期增加1,484.34万元，同比上升2.50，长丝业务实现毛利润9,524.81万元，同比增长57.85；长丝产品的销售毛利率为15.66，同比增长5.49个百分点。
公司长丝业务毛利润和毛利率均实现了较大幅度的增长，主要系长丝产品下游市场需求较为稳定，公司长丝产品的市场竞争力较强，产品的平均售价由2022年一季度的32,671.44元/吨上涨至2023年一季度的38,560.54元/吨，涨幅18.03，而同期单吨平均成本同比上涨10.81，售价的上涨幅度超过成本上涨幅度，使公司长丝产品的盈利能力得到提升。
综上，2023年1-3月，公司经营业绩的同比下降主要是由于受氨纶行业新增产能逐步释放、下游消费增长疲软、出口市场需求减弱等因素综合影响，导致公司经营业绩同比出现下滑。
3、是否与同行业可比公司变动趋势一致
根据同行业公司公告的2023年一季度报告，业绩变动情况如下：
单位：万元
证券简称归属于上市公司股东的净利润扣非后归属于上市公司股东的净利润
2023年1-3月2022年1-3月变动率2023年1-3月2022年1-3月变动幅度
华峰化学63,143.46136,231.23-53.65`,994.26134,287.45-54.58
泰和新材13,558.5214,587.58-7.05,395.4813,719.32-9.65
吉林化纤1,207.77-4,899.84124.654.28-6,294.74102.77
奥园美谷-2,250.56-3,878.1641.97-2,368.85-4,246.9144.22
行业均值18,914.8035,510.20-46.73,798.7934,366.28-48.21
新乡化纤1,743.164,093.46-57.421,288.513,365.45-61.71
如上表所示，2023年1-3月，受外部经济环境、市场供需情况、主营产品及下游原材料价格变动等因素影响，上述同行业上市公司中，吉林化纤和奥园美谷由于去年同期亏损，故本期净利润同比未出现下滑，华峰化学和泰和新材归属于上市公司股东的净利润和扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润均出现了一定程度下降的情况，新乡化纤上述业绩下滑情况与同行业上市公司业绩下滑的趋势基本一致。
综上，公司2023年1-3月经营业绩同比下滑，与行业变动趋势一致。
4、相关不利影响是否持续、是否将形成短期内不可逆转的下滑，是否会对公司当年及以后年度经营、本次募投项目的实施、上市公司的持续经营能力产生重大不利影响
（1）2022年三季度后氨纶产业链供需及展望情况
2022年1-9月，受国际局势、宏观经济、消费能力下跌、经济下行等因素影响，化纤行业下游纺织服装行业终端需求低迷，氨纶产品售价下跌幅度较大。但随着运动、内衣服饰等高氨纶含量服饰市场份额持续扩大，氨纶在婴儿纸尿裤、成人纸尿裤领域用量维持高增长，差别化氨纶应用领域不断扩展和国内氨纶净出口量的增长，整体上氨纶市场总需求呈不断上升的趋势，市场空间较大。考虑到中国经济长期向好的基本面没有改变，经济韧性强的特点明显，在宏观经济回暖、市场恢复性驱动、技术发展和政策推动下，氨纶行业有望实现市场规模和附加值的提升。自2022年三季度后，随着氨纶行业去库存压力逐步减小，原材料端价格波动回落，市场需求逐步复苏，氨纶产业链供需情况具体如下：
上游原材料方面，PTMEG和纯MDI为生产氨纶的主要原材料，两者占到氨纶总成本的七成左右。其中PTMEG为煤化工产业链的中间产品，其上游主要原料为BDO，其产品价格对PTMEG价格影响较大；纯MDI属于石油化工下游产品，上游主要原料可追溯到大宗化工原料纯苯。原材料价格变动对公司生产成本和利润有较大影响，特别是在行业景气度较低时，该种影响更为显著。PTMEG、MDI具有大宗商品的属性，氨纶行业仅为上游原料PTMEG、MDI众多应用中的一种，更多的是被动接受PTMEG、MDI的市场定价，而对上游的定价影响较小。根据中国化纤信息网数据，预计2023年产业链上游BDO产能增幅约七成，产能将达到433万吨/年，PTMEG产能增幅预计将接近30达到约120万吨/年，预计2023年上游原材料端供给充足，价格呈弱势震荡行情。
氨纶环节，2022年国内氨纶行业产能约114万吨/年，行业前五大厂商产能占比约75，未来市场产能扩产主要集中在华峰化学、韩国晓星、新乡化纤等龙头企业，行业集中度将持续提升，随着落后的、小规模的产能逐步出清，氨纶行业竞争格局将逐步优化。根据中国化纤信息网数据，氨纶行业负荷指数在经历了2022年三季度的低谷行情、并在春节假
